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2026-03-30
2025年，同泰新能源1年持有股票型基金（以下简称“本基金”）实现显著业绩反转。A类份额本期利润13,359,927.71元，C类份额7,115,267.38元，合计净利润20,475,195.09元，较2024年的-2,337,561.68元实现扭亏为盈，利润规模同比增长975%。
2025年，本基金A类份额净值增长率63.92%，C类63.25%，均显著高于业绩比较基准收益率27.95%，超额收益分别达35.97%和35.30%。从长期表现看，自基金合同生效（2022年9月29日）至今，A类累计净值增长率32.66%，C类30.94%，而基准仅0.96%，超额收益持续显著。
管理人在报告中指出，2025年电力设备及新能源指数呈现“震荡筑底-上行-分化”走势，上半年震荡，3季度因锂电上游供应紧缺、储能出海等因素上涨，4季度结构分化，海外AI基建带动电力设备出海板块。全年核心布局方向为可控核聚变领域，认为其凭借燃料充足、低排放、高安全性等优势，有望成为继半导体和AI后的大国竞争焦点。
政策层面，2025年9月国家首次以法律形式确立聚变战略地位，10月将核聚变能纳入“十五五”未来产业，叠加国家平台、能源央企、地方基金及民营资本入场，产业加速发展。基金持续围绕可控核聚变各环节精选标的。
2025年，本基金股票投资收益（买卖股票差价收入）7,909,109.90元，较2024年的-3,007,152.03元实现大幅扭亏，同比增长363%。主要得益于可控核聚变相关板块上涨，以及精准的个股选择。全年卖出股票成交总额81,455,736.94元，买入成本73,423,297.94元，交易费用123,329.10元。
基金租用广发证券、国联证券等4家券商交易单元，其中广发证券为主要交易渠道，股票交易成交金额145,404,030.98元，占总股票成交额的89.63%，支付佣金65,243.07元，占总佣金的90.85%，交易集中度较高。
基金股票投资高度集中于制造业，占基金资产净值的86.75%，前五大重仓股分别为永鼎股份（7.15%）、斯瑞新材（5.98%）、东方钽业（5.94%）、东方电气（5.72%）、安泰科技（5.64%），合计持仓占比30.43%。
期末基金份额持有人总户数5,454户，全部为个人投资者，机构投资者持有比例0%。户均持有基金份额8,718.47份，其中A类户均9,455.03份，C类户均7,721.97份。基金管理人从业人员仅持有118.15份，占总份额的0.0002%，基金经理未持有本基金份额。
规模持续缩水风险：报告期内基金出现连续60个工作日资产净值低于5000万元的情形，管理人已向证监会报告并递交解决方案，需警惕规模过小可能导致的流动性风险及运作成本上升。
行业集中度风险：制造业持仓占比86.75%，若新能源及可控核聚变行业政策或技术进展不及预期，可能导致净值波动加剧。
早期行业投资风险：可控核聚变行业尚处早期，技术路线、竞争格局存在较大不确定性，相关标的估值波动可能较大。
管理人认为，可控核聚变作为“人类能源终极方案”，技术成熟后投资体量有望超过风电、光伏等行业。2026年上海、四川、安徽等地将有政策支持及装置规划，预计未来3-5年是核聚变项目投招标持续兑现期。基金将继续在各环节精选个股，降低组合波动。
2025年，同泰新能源1年持有股票型基金凭借对可控核聚变领域的精准布局，实现业绩大幅反转，净值增长率显著跑赢基准。但需关注份额持续缩水、行业集中度较高及早期行业投资风险。投资者可结合自身风险偏好，关注基金在新能源前沿领域的布局机会，同时警惕规模及行业政策波动风险。
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